定投三年亏损22%的基民里，九成以上在牛市高点入场、下跌时暂停扣款，而不是策略本身失效。

定投择时：平滑成本不等于无视估值

2021年初白酒指数PE超过60倍时，新基民兴冲冲开启定投，每月扣款5000元。到2023年，即使期间有过反弹，账户依然浮亏35%。而同期在PE低于30倍时开始定投沪深300，同样金额已实现正收益。定投确实能摊薄成本，但若起始位置过高，需要极长周期才能回本。具体操作上，可以在指数PE处于历史分位30%以下时加大扣款金额，超过70%时减少或暂停。

止盈不止损：这个铁律有例外场景

同事小王2019年定投某科技主题基金，2021年收益翻倍后没止盈，随后两年回撤60%。而另一位朋友在2022年4月市场暴跌时，因恐慌暂停了定投，错过后续两个月15%的反弹。这两个案例提醒我们：止盈需要设定目标收益率（如年化15%-20%），到点分批赎回；止损只适用于指数或基金基本面恶化的情况，而非市场情绪性下跌。比如2020年原油基金因合约移仓导致净值暴跌，这种结构性问题就应该果断止损。

频率选择：周定投vs月定投差别在哪

回测2018-2023年的数据，对沪深300指数定投，周定投与月定投的最终收益差异不超过2%。但在极端波动行情中，周定投能让成本曲线更平滑。比如2020年3月美股熔断期，周定投比月定投多买入了两次低点。更关键的是扣款日选择：月定投选在每月1日（月初流动性充足），周定投选在周四（统计上A股周四下跌概率略高）。

3个基民常踩的误区

• 定投=无脑买：需要每季度检视基金是否跑输同类均值，连续两个季度落后10%以上应考虑替换
• 扣款金额固定不变：工资涨幅20%时，建议同步提高定投额；遇到大额支出（如买房）可临时暂停，但不要彻底取消
• 只看收益率不看绝对金额：每月定投1000元，年化20%赚2400元；而每月定投5000元，年化8%赚5200元。本金大小比收益率更影响最终回报